深度解读！大和：周大福净利润低于预期 维持“买入”评级

大和：周大福净利润低于预期 维持“买入”评级

香港，2024年6月18日 - 知名投行大和证券发布研究报告，维持周大福（01929.HK）“买入”评级，但将该公司2024财年净利润预测下调至315亿港元，低于此前预期的338亿港元。

大和分析师表示，下调评级主要基于以下几个因素：

• 金价上涨导致利润率承压。 2024财年金价大幅上涨，对周大福的利润率造成了压力。尽管黄金产品组合改善和黄金贷款按市价计值亏损扭转部分抵消了金价上涨的影响，但毛利率预计仍将下降100至200个基点。
• 内地市场增速放缓。 由于宏观经济环境疲软和疫情反复，内地珠宝消费增速有所放缓。大和预计，周大福2024财年内地收入将增长5%，低于此前预期的8%。
• 部分门店盈利能力下降。 由于加盟模式扩张速度较快，部分加盟门店盈利能力有所下降，拖累整体盈利水平。

尽管下调了净利润预测，大和仍然看好周大福的长期发展前景。该机构预计，随着中国经济复苏和居民可支配收入增加，珠宝消费需求将保持增长态势。此外，周大福积极推进年轻化战略，不断提升品牌影响力，也将为未来增长提供动力。

大和建议投资者关注以下几个关键指标：

• 金价走势。 金价是影响周大福利润率的重要因素之一。金价上涨将导致利润率下降，而金价下跌则有利于利润率提升。
• 内地经济增长。 内地是周大福的主要市场，内地经济增长将直接影响珠宝消费需求。
• 加盟门店盈利能力。 周大福应持续关注加盟门店的盈利能力，并采取措施提升其盈利水平。

总体而言，大和认为周大福仍然是香港珠宝行业中的龙头企业，长期发展前景看好。但投资者也应关注金价、内地经济增长等因素对公司业绩的影响。

汽车极端环境测试国家标准体系启动 中汽中心联合多家车企筑牢汽车质量安全防线

北京，2024年6月18日 - 为贯彻落实汽车产业高质量发展战略，进一步提升汽车产品质量安全水平，由中国汽车技术研究中心有限公司（以下简称“中汽中心”）牵头，联合行业力量，共同构建汽车极端环境测试国家标准体系。该体系的启动，标志着我国汽车极端环境测试迈入规范化、标准化的新阶段，将为汽车产业高质量发展提供强有力的支撑。

多方携手，构建标准体系

汽车极端环境测试是评价汽车产品在极端环境条件下性能、可靠性安全性的重要手段，对于保障汽车产品质量安全、提升消费者满意度具有至关重要的作用。近年来，随着我国汽车产业快速发展，新能源汽车、智能网联汽车等新技术新产品不断涌现，对汽车极端环境测试提出了新的挑战。

为适应汽车产业发展新形势、新需求，中汽中心联合行业骨干企业、科研机构和检测机构，共同制定了《汽车极端测试评价标准体系》，涵盖了高温、低温、高原、沙尘、腐蚀涉水等五大类极端环境测试项目，并细化为数十项具体的测试方法和技术要求。

规范测试，筑牢安全防线

《汽车极端测试评价标准体系》的建立，将为汽车极端环境测试提供统一的技术规范和评价标准，有效解决目前汽车极端环境测试标准缺失、方法不一致等问题，提升测试结果的科学性和可比性。

据悉，中汽中心还将依托国家汽车试验场（北京）、新疆吐鲁番试验场等国内一流的汽车试验场资源，建设汽车极端环境测试标准化试验基地，为汽车企业提供专业、高效的极端环境测试服务。

多家车企响应，助力标准落地

《汽车极端测试评价标准体系》的启动得到了汽车产业各方的积极响应。华为、吉利、长城、奇瑞、北汽、江汽等多家车企表示，将大力支持标准体系建设，并积极参与标准化试验基地建设和测试项目实施。

业内专家表示，《汽车极端测试评价标准体系》的建立，将有利于提升我国汽车产品的质量安全水平，增强汽车产业国际竞争力，助力我国汽车产业实现高质量发展。